本周产业趋势主要集中在矿业和人工智能。矿业方面，2026年2月25日，津巴布韦矿业部突然宣布立即暂停所有未加工锂矿及锂精矿出口，禁令即刻生效且适用于在途货物，旨在加强矿产监管、推动本地深加工，将资源价值留存国内。该行动映射出深刻影响全球矿业格局的矿业民族主义思潮。人工智能方面，2026年以来，美股软件股遭遇剧烈抛售，以IGVUSETF为代表的美国软件相关股票自2025年9月以来跑输大盘超35%。这场抛售潮由Anthropic推出Claude CoworkAI插件工具直接触发，本质是市场对软件行业长期增长逻辑、商业模式及估值模型的根本性重估。
　　【主题与产业趋势】出口禁令突袭全球锂链，矿业民族主义浪潮持续。2026年2月25日，津巴布韦矿业部突然宣布立即暂停所有未加工锂矿及锂精矿出口，禁令即刻生效且适用于在途货物，旨在加强矿产监管、推动本地深加工，将资源价值留存国内。该行动映射出深刻影响全球矿业格局的矿业民族主义思潮。矿业民族主义是指资源国政府为强化控制与获取更多收益，通过出口限制、强制本土加工、提高税费乃至国有化等政策工具，强化对境内矿产资源的主权控制与收益攫取，旨在将资源从市场资产转化为服务国家战略与产业升级的工具。美股软件股“通杀”事件复盘与展望，AI重构下的行业变局。2026年以来，美股软件股遭遇剧烈抛售，以IGVUSETF为代表的美国软件相关股票自2025年9月以来跑输大盘超35%。这场抛售潮由Anthropic推出Claude CoworkAI插件工具直接触发，本质是市场对软件行业长期增长逻辑、商业模式及估值模型的根本性重估。
　　【重要资讯】人工智能：据金融时报报道，DeepSeek将于本周发布其最新的大模型V4。据两位知情人士透露，这是一款具备图片、视频和文本生成功能的多模态模型。人工智能：2月27日，OpenAI宣布以7300亿美元的估值获得1100亿美元的新投资，其中包括软银300亿美元、英伟达300亿美元和亚马逊500亿美元。
　　【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，3月重点关注五大具备边际改善的赛道：化工、锂矿、国产算力、半导体设备、海外算力。
　　【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展（大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人等赋能），国产替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链），以及“双碳”周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。
　　【全球股市表现】上周全球股市涨大于跌，其中材料、公共事业、能源表现较好，医疗保健、金融、电信服务表现一般。
　　风险提示：经济数据不及预期，政策理解不全面，海外政策超预期收紧。