1、供应：2月份PVC生产企业检修企业数量相比于1月份有所减少，但部分企业仍有降负荷操作压制整体开工率提升，PVC整体开工率略有提升，3月份国内PVC生产企业装置检修计划不多，虽然部分企业有降负预期，但当前PVC产能基数较大，在高开工率下，整体供应压力不减。
　　2、需求：2月受春节假期冲击显著，下游开工降至年内低点，3月下游放假归来，行业开工率稳步回升，刚需采购逐步释放，但房地产终端需求尚未明显好转，下游对高价接受度有限。出口方面，由于4月1日起PVC出口不在退税，催生了市场的“抢进口”需求，海外订单仍存向好预期，缓解国内库存与销售压力。
　　3、库存：3月上旬下游复工节奏偏慢，供应压力持续，库存将继续累积，3月中下旬随着下游需求提振，以及个别企业装置检修，供应端压力有所缓解，将逐步转为去库状态。
　　4、总结：供应端，3月企业检修不多，产量将继续保持高位；需求端，随着节后复工推进，下游行业开工率稳步回升，刚需采购逐步释放，基本面驱动偏弱，出口方面，企业集中抢装抢运，海外订单仍存向好预期，缓解国内库存与销售压力。整体来看，受制于供应宽松、刚需有限等影响，价格上行空间仍受限制，预计PVC维持震荡，关注下游复工进度、出口订单落实情况以及伊朗局势动态。