本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+2.26%，沪深300指数+1.95%，相对收益为0.31pct。周涨幅最大的三个子行业分别为装饰幕墙（+7.14%）、专业工程（+6.11%）、国际工程（+3.52%），对应行业内三个公司：海南发展（+56.46%）、上海港湾（+44.35%）、中铝国际（+19.28%）；年涨幅最大的三个子行业分别是生态园林（+54.66%）、专业工程（+54.08%）、装饰幕墙（+53.21%），对应行业内三个公司：国晟科技（+403.30%）、亚翔集成（+285.29%）、东易日盛（+172.95%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为海南发展（+56.46%）、上海港湾（+44.35%）、圣晖集成（+41.45%）、杰恩设计（+34.35%）、*ST名家（+31.33%），周度涨幅后5名的是罗曼股份（-8.43%）、北新路桥（-7.05%）、重庆建工（-5.17%）、奥雅股份（-4.63%）、龙元建设（-4.59%）。
　　行业主要变化：国资委：召开中央企业负责人会议，1）要求中央企业继续“以有效投资积蓄发展潜力”，明确要求围绕产业链强基补短、基础设施建设、能源资源保障、前瞻产业布局等重点领域，用好各类支持政策，靠前谋划实施一批重大项目和标志性工程。2）大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购。3）推动创新联合体进一步升级提质，建设好中试验证平台，带头开放场景、释放需求、共享数据、统一标准。4）进一步完善中国特色现代企业制度、进一步完善企业管理运营体系等。
　　重点公司主要变化：1）浙江交科：中标“富春江沿江洋洲区块新型城镇化建设项目”，总金额为30.04亿元，占2024年营业收入6.29%。2）中铝国际：与境外客户签署了某项目合同，总金额为140亿元，占2024年营业收入58.33%。
　　投资分析意见：我们认为2026年行业投资维稳，部分新兴板块预计随着国家重大战略实施而获得较高投资机会，中西部区域投资关注四川路桥、中国化学、东华科技、新疆交建，新基建关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份，出海关注精工钢构、志特新材、中钢国际、中材国际，好房子推荐建发合诚。同时，低估值破净企业估值有望修复，关注中国中铁、中国中冶，上海建工、隧道股份、安徽建工。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。