商业航天：1）制造及发射端关注份额或价值量在降本趋势下有望维持相对稳定或具备提升潜力的核心标的；2）应用端关注通信终端基带、射频芯片及相控阵天线配套标的；3）航天科技集团拥有较多体外资产，有较强并购重组预期。重点关注标的：1）卫星制造：上海瀚迅+臻镭科技+航天电子，2）应用终端：海格通信+国博电子+通宇通讯，3）运营服务：中国卫通+星图测控+中科星图；4）火箭配套：航天动力+上海沪工+超捷股份+高华科技
　　扫地机器人：Irobot破产+嘉美易主，扫地机行业格局优化
　　液冷：核心标的推荐1）卡位优势明显，订单率先落地的企业（英维克）；2）具备完整系统集成能力且具备核心部件生产能力的系统集成商（高澜股份、申菱环境、同飞股份）；3）核心部件部件领先企业，下游验证身位领先（思泉新材）；4）上游材料与核心部件部件（飞荣达、银轮股份，飞龙股份）
　　钨材料：钨矿价格加速上涨，持续看好中钨高新/厦门钨业
　　中创新航：战略聚焦成效显著，多维突破助力跨越发展。公司历经多轮战略升级，战略重组入局锂电，聚焦乘用车三元电池转型，再到港股上市后加速国际化，完成了从行业参与者到全球竞争者的跨越。混合所有制股权结构与稳定专业的高管团队提供坚实支撑，国内外产业基地逐步落地，构建起覆盖动力与储能的全场景产品体系。动力电池涵盖5C超充、高能量密度等高端产品，储能电池中大容量电芯及储能系统开发领先
　　风险提示：市场竞争加剧的风险；原材料价格波动风险；经济周期波动的风险