1、一级市场
　　注：本篇报告的信用债口径包括定向工具、短期融资券、公司债、金融债（不含同业存单和政金债）、中期票据、企业债。
　　2025年12月22日至12月26日（以下简称“本周”），信用债共发行267只，发行规模总计4277.02亿元，环比增加15.42%。
　　发行规模方面，本周，产业债共发行117只，发行规模达2192.58亿元，环比增加34.26%,占本周信用债发行总规模的比例为51.26%；城投债共发行110只，发行规模达713.64亿元，环比减少18.87%,占本周信用债发行总规模的比例为16.69%；金融债共发行40只，发行规模达1370.80亿元，环比增加14.92%,占本周信用债发行总规模的比例为32.05%。
　　发行期限方面，本周信用债整体的平均发行期限为2.74年，其中，产业债平均发行期限为2.36年、城投债平均发行期限为3.25年、金融债平均发行期限为2.35年。
　　发行票面利率方面，本周信用债整体的平均发行票面利率为2.26%，其中，产业债平均发行票面利率为2.12%、城投债平均发行票面利率为2.41%、金融债平均发行票面利率为2.23%。
　　本周共有5只信用债取消发行。
　　2、二级市场
　　利差方面，分行业来看，申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为医药生物，上行5.1BP,下行最大的为房地产,下行1.3BP；AA+级行业信用利差上行最大的为家用电器，上行6.4BP,下行最大的为纺织服装,下行9.8BP；AA级行业信用利差上行最大的为建筑材料，上行11BP,下行最大的为商业贸易,下行1BP。
　　城投债分区域来看，本周AAA级信用利差上行最多的是甘肃，上行8.7BP，下行最多的是吉林，下行2.9BP；AA+级信用利差上行最多的是辽宁，上行6.7BP，下行最多的是福建，下行3.2BP；AA级信用利差上行最多的是江西，上行4.5BP，下行最多的是安徽，下行3.3BP。
　　交易量方面，信用债总成交量为17827.47亿元，环比上升28.47%。各类信用债中，成交量排名前三的分别为商业银行债、公司债和中期票据。具体来看，商业银行债成交量达6308.94亿元，环比增加38.88%，占本周信用债总成交规模的比例为35.39%；公司债成交量达5213.09亿元，环比增加15.93%，占本周信用债总成交规模的比例为29.24%；中期票据成交量达3476.36亿元，环比增加40.63%，占本周信用债总成交规模的比例为19.50%。
　　3、风险提示
　　由于统计口径不同，本篇报告统计结果可能与其他口径计算结果存在差异