投资要点：
　　推荐组合：招商轮船、海通发展、申通快递、韵达股份、圆通速递
　　建议关注：皖通高速、山东高速、福建高速、招商公路、京沪高铁、广深铁路、顺丰控股、德邦股份、春秋航空、吉祥航空、华夏航空、中国国航、南方航空、中国东航、东航物流、白云机场、中远海控、锦江航运、中谷物流、中远海能、招商南油、青岛港、招商港口、兴通股份、宏川智慧、密尔克卫、嘉友国际、厦门象屿
　　快递数据跟踪：根据交通运输部公告：1）2025.12.08-2025.12.14，周度日均揽收量约5.9亿件/投递量约5.75亿件，环比前一周分别+3.85%/+1.00%；2）2025.12.01-2025.12.14，月度日均揽收量约5.79亿件/投递量约5.72亿件，同比上一年分别+2.86%/+1.57%；3）今年以来（2025.01.01-2025.12.14），日均揽收量约5.43亿件/投递量约5.42亿件，同比上一年分别+16.39%/+17.34%。
　　根据国家邮政局公告：2025年1-11月，快递业务量同比+14.9%，收入同比+7.1%。
　　航运数据跟踪：国际干散货市场：本周BDI指数为2122点，环比下跌12.87%。国际集运市场：本周CCFI指数环比上涨0.60%，SCFI指数环比上涨3.08%。SCFI欧洲航线运价为1533美元/TEU，环比下跌0.33%，美西航线运价为1992美元/FEU，环比上涨11.91%。国际油运市场：本周VLCC-TCE运价为103792美元/天，环比下跌3.42%。
　　航空数据跟踪：根据航班管家数据，2025.12.12-2025.12.18期间：1）国内航班量84927班次，日均12132班，较上周-0.55%，同比+1.33%。2）国内旅客量达1162.60万人次，较上周-1.69%，同比+2.89%。3）国内平均全票价环比-2.64%，同比-3.85%。国内平均裸票价环比-4.26%，同比-7.02%。4）国内客座率为83.27%，较去年同期提升0.45pcts。5）国际旅客量达158.93万人次，较上周+0.80%，同比+14.87%。6)本周北上广深互飞旅客量74.57万人次，同比+6.35%。均价783.87元，同比-9.15%。
　　风险提示：政策不确定性，油价、汇率大幅波动，宏观经济增长失速，行业供需失衡、竞争加剧，空难、恐怖袭击、战争、疾病爆发等其他需求冲击。