豆粕：周度库存增加，短线小幅回落整理
　　【品种观点】
　　Mysteel：截至2025年11月28日，全国港口大豆库存957.6万吨，环比上周增加15.10万吨；同比去年增加308.25万吨。125家油厂大豆库存为大豆库存733.96万吨，较上周增加18.97万吨，增幅2.65%，同比去年增加236.61万吨，增幅47.57%；豆粕库存120.32万吨，较上周增加5.17万吨，增幅4.49%，同比去年增加36.87万吨，增幅44.18%。全国主要地区的50家饲料企业样本调查显示，截至11月28日（2025年第48周），全国饲料企业豆粕物理库存8.17天，较上一期增0.19天，较去年同期增0.29天。
　　现货方面，国内豆粕现货价格基本持稳，市场购销情绪近两周相对较为活跃，在缺口预期弥补情况下，部分饲料企业考虑布局采购明年一季度基差合同。油厂压榨量依然维持高位，豆粕去库节奏缓慢，短期来看豆粕供应宽松格局不变，现货基差承压运行，一口价或将随盘为主。
　　贸易成本叠加巴西种植升水，短线暂震荡偏多，但主力合约向上空间预计有限。关注南美大豆种植天气后续进展。