行情回顾
　　期货：11月28日，UR2601收于1677元/吨，周涨1.39%。
　　现货：11月28日，山东中小颗粒尿素价格1651元/吨（+15），河南中小颗粒尿素价格1636元/吨（+6），山西中小颗粒尿素价格1592元/吨（+6），广东中小颗粒尿素价格1791元/吨（+15）。
　　基差：主流区域基差走弱，具体来看，山东基差-26元/吨（-12）、河南基差-41元/吨（-17）、广东基差114元/吨（-8）、山西基差-85元/吨（-17）。
　　价差：UR1-5价差收于-66元/吨（+8）；山东-河南价差收于15元/吨，广东-山西价差收于199元/吨，广东-河南价差收于155元/吨。
　　运行逻辑
　　部分煤制装置推迟重启，叠加气制装置将于近期集中检修，尿素供应将下滑。
　　尿素储备需求或逐步释放；复合肥冬储备肥持续推进，开工率进一步提升；第四批出口配额落地后陆续有货源集港，需求阶段性改善。
　　复合肥企业补库，叠加冬储需求推进、出口配额落地后部分货源集港，推动企业继续去库，后期看企业库存压力有望继续缓解。
　　综合来看，尿素估值水平偏低，基本面边际改善，盘面或震荡偏强。
　　推荐策略
　　盘面震荡偏强，UR2601参考区间1500-2000元/吨；UR601P1600卖权持有
　　风险点
　　工业需求不佳、出口不及预期、宏观风险