挂牌基准价
　　广期所铂期货2025年11月27日周四上市交易，各合约挂牌基准价如下：PT2606合约405元/克，PT2608合约405元/克，PT2610合约405元/克。
　　广期所钯期货2025年11月27日周四上市交易，各合约挂牌基准价如下：PD2606合约365元/克，PD2608合约365元/克，PD2610合约365元/克。
　　2025年11月26日上海黄金交易所铂金(Pt9995)收盘价409.63元/克。
　　2025年11月26日长江钯金现货平均价347元/克。
　　策略
　　单边策略：多PT2606合约。短期铂金供需仍有缺口，明年矿产回升情况仍待观察；美联储降息预期提升，利多贵金属。
　　套利策略：多PT2606合约，空PD2606合约。全球钯供需矛盾弱于铂。
　　逻辑
　　全球铂金供需预计连续第三年失衡。矿产供应同比下滑，回收再生量同比提升，总体供给仍减。虽然珠宝、投资领域需求增加，但玻璃行业新增产能放缓、工业需求受拖累。氢能领域需求量增长，但耗铂量级仍低。2025年前三季度全球铂矿产供应量122.96吨，同比减7.3%；铂回收量37.84吨，增7.2%；铂需求量186.94吨，减0.7%。2025年全年全球铂金预计供给221.74吨、需求243.26吨、供需缺口21.52吨。2026年预计供需基本平衡、小幅盈余约0.62吨；仍需跟踪供给回升情况。
　　全球钯供需矛盾弱于铂。和铂类似，钯供给也存扰动、整体供应量缩减；但最重要的下游汽车催化剂需求缩减。虽然插电混合动力汽车的增长及海外关税担忧对冲了部分减量，整体需求仍弱于铂。全球铂、钯需求结构存差异：铂应用广泛，汽车催化剂消费占比超四成，珠宝占比近两成；而钯主要用于汽车催化剂、占比超八成。2025年全球钯预计矿产供应量198.19吨、回收量95.11吨、需求量293.83吨、供需缺口0.53吨；2024年缺口15.58吨。
　　风险
　　美联储政策超预期；矿产供应量超预期回升；汽车催化剂消费超预期下滑。