观点
　　供应端：
　　国内外仍有项目在爬产或者待投产。
　　锂盐方面，产量持续增加。如果矿端供应不出问题，则锂盐产量仍有较强增长预期。
　　进口方面，锂矿、锂盐后续进口则关注非洲的地缘、以及是否会出现海外因价格波动而调控销量。
　　需求端：正极材料排产环比或有所下降，相关企业积极推进固态电池产业化。终端市场上，我国新能源汽车销售或将受到调整汽车购置税一定影响，但增速仍较高，且结构上有较突出的亮点，一是插混占比从去年底的40%降至36%，二是纯电重卡的销量迅猛提升。储能方面国内项目仍有收益，海外非欧美地区呈相对偏高的增长，12月来看储能预计仍维持偏高增速,环比持平或有所下降。
　　总体来看，2025年12月内供需预计仍有缺口约1.2万吨。
　　操作建议：买2605空2609
　　关注风险点：1、政策扰动；2.需求不及预期；3.宏观经济及地缘；4、回收料的真实产量。