地产周速达
　　1）周度：
　　新房成交底部企稳，连续三周环比回升。本周（11月21-27日），38城新房成交面积达279万平方米，环比增长5%（上周为20%），修复斜率虽有放缓，但绝对规模仍处于近四周高位（215-292万平），修复至年内高点的53%。
　　二手房成交连续两周高位盘整。15城二手房成交面积录得221万平方米，环比微增0.3%，过去四周成交稳定在213-226万平区间，绝对量维持在年内高点的75%，市场活跃度尚可。
　　同比维度，受去年“924”新政后销售放量形成的高基数压制，同比增速持续承压。38城新房成交同比降幅扩至35%（上周为降19%），连续第九周录得同比负增长。15城二手房成交同比下滑16%，连续七周负增长。
　　2）月度：
　　11月1-27日，高频数据显示新房降幅走扩。38城新房成交同比下滑33%，降幅较10月的下滑27%进一步扩大，显示新房市场去化压力依然显著。二手房韧性略强。15城二手房成交同比下滑18%，降幅较10月（下滑20%）略有收窄。
　　3）一线城市表现：
　　周度环比回暖，上海新房和二手房成交均增长。新房方面，一线城市合计环比由降转升（+11%），但城市间分化加剧，上海、广州成交显著放量，环比分别大增32%、20%，北京、深圳则分别录得33%、28%的环比降幅。二手房方面，京沪深三城合计环比小幅增长4%，其中北京（+10%）和上海（+3%）表现较强，深圳（-8%）出现回调。
　　与年内成交高点相比，二手房表现更佳，京沪深处于高点的66%-79%区间。新房方面，沪广修复度较高，分别为68%、55%，京深则相对低迷，仅为高点的19%-21%。
　　同比表现仍受高基数影响，一线二手房连续六周同比负增长，本周跌幅达到15%，新房则连续七周同比下滑，本周下滑39%，其中深圳新房受高基数冲击最大，同比跌幅深达76%。
　　4）二三线城市表现：
　　周度环比来看，二线成交企稳，三线弹性显现。二线城市新房环比小幅下降2%，绝对量仅为年内高点的52%；二手房环比由降转增（+2%），成交中枢维持在95万平左右，其中苏州（+25%）表现亮眼。三线城市展现弹性，新房环比增16%，其中芜湖、眉山翻倍增长，二手房虽环比下滑12%，但绝对量仍相当于年内高点的84%。
　　同比维度，二三线新房跌幅均扩大，二线二手房跌幅继续收窄。新房方面，二线城市同比下滑29%，较前一周的降幅1%明显放大；三线城市同比下跌38%，降幅较前一周的30%也有所放大。二手房方面，二线城市同比下跌17%，降幅较前两周的20%、27%继续收窄。
　　5）房价观察：
　　我们主要观察二手房价，因新房价格受推盘区域影响，波动往往较大。本周更新的是Wind披露的二手房出售挂牌价指数（周度）。
　　11月17-23日，各线城市二手房出售挂牌价继续全线承压。环比维度上，一线及三线城市跌幅居前，分别下跌0.18%至0.19%，二线城市表现相对抗跌，微幅下滑0.04%。同比维度上，二线城市价格调整幅度较大，达到8.30%。
　　一线城市挂牌价同样普跌，其中广州同环比跌幅依然居首。环比维度上，广州调价幅度最大，跌幅达0.35%，上海紧随其后，下滑0.24%，深圳与北京跌幅相对温和，分别微降0.13%及0.12%。同比来看，广州跌幅最深，达到15.36%，深圳与北京跌幅均在10%左右，上海表现相对坚挺，同比仅下跌3.55%。
　　二线城市，杭州、大连和天津环比表现相对强势，录得0.20-0.47%的涨幅，而同比方面，杭州仅下跌3.96%，天津与大连同比跌幅约8%至12%。反观福州与武汉表现较弱，环比跌幅均在0.25%左右，同时两者的同比跌幅也较大，福州下跌6.15%，武汉跌幅达17.22%。
　　风险提示
　　地产政策出现超预期调整。