公司Q3业绩同环比实现增长。根据公司2025年三季报，2025年一至三季度公司实现营收12.55亿元，同比+18.70%，实现归母净利润1.81亿元，同比+13.86%。2025年单Q3公司实现营收4.69亿元，同比+13.65%，环比+11.83%；实现归母净利润0.68亿元，同比+4.01%，环比+16.04%。
　　公司主业不断夯实。2025H1，兆威机电微型传动系统实现收入4.98亿元，同比+20.51%；毛利率27.61%，同比-2.06pct。2025H1，兆威机电精密注塑件业务实现收入2.39亿元，同比+16.25%；毛利率43.79%，同比+5.83pct。智能汽车方面，目前公司在智能汽车行业，与博世、比亚迪、理想、长安等重要汽车行业客户建立长期合作关系，并取得实质性进展；消费及医疗科技领域，公司聚焦产品微型化、高精度传动和智能控制，公司积极布局消费与医疗科技应用领域，包括AR&VR、智能家居、胰岛素泵、吻合器等产品，持续开展研发、创新与生产，为客户提供具备竞争力的系统化解决方案。
　　布局智能机器人高端应用，灵巧手技术继续突破。兆威机电聚焦机器人灵巧手、空心杯等高端智能装备核心技术。公司2024年11月发布全球首创指关节内置全驱动力单元的灵巧手，具备17个主动自由度，单指节实现3个及以上主动单元配置，灵活性与精度接近人手，集成的柔性电子皮肤，具备多模态感知能力。2025年7月推出仿生灵巧手DM17与LM06，分别具备17个主动自由度和6个自由度，面向高精度与高强度场景。电机方面，4mm空心杯电机已完成技术攻关，实现小批量产。
　　投资建议：预计25-27年公司归母净利润为2.61/3.31/4.43亿元，同比+15.9%/+26.8%/+33.8%，EPS分别为1.08/1.37/1.84元，维持“买入”评级
　　风险提示：原材料价格波动；新品拓展不及预期