事件：10月17日2025沈阳机器人大会开幕，大会现场59个有关领域项目实现签约，意向签约金额约43.46亿元人民币。
　　机器人行业催化密集，商业化进展加速：近期机器人行业催化密集，国内外领先参与者陆续公布最新进展：特斯拉表示正加速推进人形机器人量产计划，预计2025年底推出第三代产品，2026年启动大规模生产，目标到2030年实现年产100万台。Figure也发布了新一代机器人Figure 03，该机器人专为Helix模型、家庭场景及全球规模化应用打造，其硬件和软件层面都实现了全面重构，目标4年内累计生产10万台。国内方面，智元正式发布新一代工业级交互式具身作业机器人智元精灵G2，产品已获数亿元订单，并已开启首批商用交付。行业领先者积极推进产品量产/商业化落地，此次沈阳机器人大会43.46亿元的意向签单规模也标志着行业商业化进程正在快速发展。
　　公司深度布局机器人灵巧手：公司在人形机器人灵巧手领域深度布局，在上游零部件环节，拥有无刷空心杯电机、直流有刷电机、行星减速齿轮箱、PCB控制电路板等产品；在整手环节，公司于2024年11月发布了全球首创的指关节内置全驱动力单元的灵巧手产品，于2025年7月发布了新一代仿生灵巧手ZWHAND，新产品表面覆盖了“电子皮肤”，采用微型空心杯电机，并使用了自主研发柔顺控制算法，标志着公司对灵巧手关键技术研发的持续加大，未来有望在行业商业化进程中占据重要市场地位。
　　投资建议：公司深度布局灵巧手，受益机器人商业化进程快速发展。我们预计公司2025-2027年归母净利润为2.70/3.29/4.19亿元，EPS为1.12/1.37/1.74元，对应PE为100.9/82.8/65.0倍，维持“增持”评级。
　　风险提示：新产品产业化进度不及预期风险；汽车电子需求下滑风险；汇率风险；贸易摩擦风险；原材料供应及价格波动风险。