事件：苹果发布M5芯片，AI性能再次跃升，同时发布迭代款Vision Pro，搭载M5芯片。
　　芯片推动端侧AI算力提升，带来终端体验升级：苹果此次发布的M5芯片在AI算力层面再次大幅提升，采用第三代3纳米工艺打造，推出新一代10核图形处理器架构，每颗核心皆配备神经网络加速器，图形处理器峰值计算性能较M4芯片提升4倍以上，为基于图形处理器的AI任务运行速度带来显著提升。M5芯片为Apple Vision Pro用户带来了更快、更顺畅、更灵敏的使用体验，同时为开发者提供了创造更先进空间和沉浸体验的新机遇。新款Apple Vision Pro在定制Micro-OLED显示屏渲染的像素数比前代机型多10%，刷新率提升至120Hz，16核神经网络引擎让AI驱动的系统体验（如拍摄自影像、将照片转换为空间场景等）运行速度提升最多50%，第三方app运行速度提升多达2倍。
　　积极布局XR核心瞳距调节模组：公司在MR/VR/AR产品端推出瞳距调节装置，以适应不同脸型人群，配合客户端光学方案，实现清晰呈现，利用微型驱动系统进一步赋能智能消费价值链，随着AI赋能眼镜类终端产品，下游需求有望快速增长，公司有望充分受益。
　　投资建议：公司布局消费科技领域，受益AI终端创新。我们预计公司2025-2027年归母净利润为2.70/3.29/4.19亿元，EPS为1.12/1.37/1.74元，对应PE为106.1/87.0/68.3倍，维持“增持”评级。
　　风险提示：新产品产业化进度不及预期风险；汽车电子需求下滑风险；汇率风险；贸易摩擦风险；原材料供应及价格波动风险