本周申万计算机指数下跌3.03%，跑输万得全A指数2.56个百分点，位列29/31；交易额0.55万亿，位列7/31。
　　核心观点：聚焦具有跨年属性的核心赛道龙头。
　　布局底部绩优龙头，重点挖掘阿尔法。近期受海外科技股调整及市场风格变化影响，板块有所调整。当前，板块配置比例处于低位，业绩持续企稳改善，伴随政策发力及产业推进，板块结构性亮点增加，建议长期逐步加大板块配置比例，短期优选底部绩优龙头耐心布局，重点挖掘阿尔法投资机会。
　　大厂发力智能体，AI应用迎发展机遇。国内大厂正加速AI应用落地，其中：阿里推进“千问”项目，打造千问APP对标ChatGPT；腾讯宣布微信将推出AI智能体，协助用户完成各种任务；字节已正式发布豆包编程模型，针对Agentic深度优化。建议重点关注AI应用端产业进展，布局相关投资机会。
　　本文第二章，对AI应用产业近况进行了专题跟踪。
　　相关行业标的
　　1） AI应用：金山办公、合合信息、慧辰股份、新大陆、税友股份、汉得信息、能科科技、福昕软件、中控技术、科大讯飞、广联达、用友网络、萤石网络、国网信通、中科创达
　　2）算力链：神州数码、海光信息、中科曙光、浪潮信息、智微智能、紫光股份、龙芯中科、慧博云通
　　3）大信创：达梦数据、概伦电子、深信服、三未信安、天融信
　　4）金融IT：同花顺、恒生电子、顶点软件、京北方
　　风险提示：板块业绩存在不达预期的风险；下游需求存在景气度不稳定的风险；科技创新可能带来短期业绩下降。