事件：
　　11月13日，据科创板日报：阿里巴巴已秘密启动“千问项目”，拟基于Qwen大模型打造C端个人AI助手应用——千问APP，全面对标ChatGPTAPP。其AI应用推广重心已从B端云服务、开发者生态正式向C端大众市场倾斜。
　　投资要点:
　　阿里巴巴秘密启动“千问”项目，拟推出个人AI助手——千问APP
　　11月13日据科创板日报报道，阿里已秘密启动千问项目，于杭州总部园区抽调上百名工程师，拟基于Qwen大模型推出个人AI助手应用——千问APP；并且将该应用定位为ChatGPTAPP的对标产品；未来几个月内，该应用将逐步支持包括淘宝平台购物等在内的智能体功能。此外，面向全球市场的国际版千问App也在同步研发，将借助Qwen模型的海外影响力与ChatGPT直接争夺海外用户。
　　而从AI战略层面，阿里巴巴管理层指出：此举为与年初3800亿元AI基础设施规划相关的重要布局；并且基于Qwen大模型对国内/国际市场的B端AI领域沉淀，当下已为切入C端大众AI应用市场的成熟时机。
　　Qwen3-Max基座模型缩小与北美差距，编程/多模态模型家族全连发
　　通用模型领域，Qwen3-Max为当前通义模型家族中性能最强的基座LLM，其正式发布于9月24日阿里云栖大会，参数规模超万亿，约为前代通用基模的5倍，与北美头部通用基模GPT-4（1.76万亿）、Grok4等的规模差距正进一步缩小。推理能力方面，Qwen3-Max Thinking版本引入了并行计算机制并且强化了推理时的工具调用，对复杂问题的解决能力增强。同时参考代表下一代Qwen基模架构的Qwen3-Next，目前其技术边界已扩展至模型内部拥有512个总专家，可在保证性能的前提下进一步降低推理成本，为应用的大规模推广奠定了基础。而面对编程、智能体、长上下文处理等任务，Qwen3- Max已经实现了复杂代码理解/工程实现、自主规划调用工具/多轮交互等成熟能力，我们认为其已具备较强的应用可落地性。
　　专用模型领域，阿里已推出编程Qwen3-Coder-Plus、视频生成Wan-2.5、全模态Qwen3-Omini以及语音合成理解Fun等多个专用模型，覆盖AI+编程、AI+视觉创意生成、AI+具身智能、AI+语音等的全面AI应用赛道。其中Qwen3-Coder-Plus为与Anthropic头部AI编程工具Claude Code联合训练。基于其开源基础，该编程模型已在开发者社区积累了深厚口碑，并且于OpenRouter平台的tokens调用量实现了1474%的激增。而Wan 2.5为当前少数实现了原生声音画面同步生成的视频生成大模型，此外仅有Sora 2和Veo3.1等。相较视频生成的“哑剧”时代，其满足广告/电商/影视等生产级需求的能力得到了全面提升。
　　B端应用已沉淀深厚优势，C端用户生态基础广阔
　　此前阿里主要聚焦于B端AI应用市场，并依托阿里云向各行业客户提供包括大模型API调用、AI应用开发工具等在内的AIMaaS、AIPaaS产品，如阿里云Pai平台提供大模型训练/推理服务、云百炼平台集成Qwen等主流大模型同时提供MCP等Agent/应用开发工具。2025Q2，阿里云实现收入333.98亿元，同比增长26%；其中AI相关收入已连续八个季度增长率超100%，成为拉动云增长的核心引擎。
　　对于C端，阿里拥有广阔的用户及流量基础，向后看或有较大AI生态潜力待释放。其旗下产品钉钉、夸克已进行了与大模型的集成与改造：钉钉内集成了AI助理，可实现工作文档总结、智能问答、周报生成等功能；夸克主页推出AI搜索地址栏，以AI回答代替传统关键词页面展示，2025年上半年用户月均使用频率达65次，为百度的6倍以上。同时集团内部淘宝、高德地图、支付宝、闲鱼、饿了么、菜鸟、盒马等应用均拥有广阔的用户和流量基础，我们认为未来上述应用内AI功能的升级或与即将推出的千问APP的交互或可直接/间接抬升广告/平台等渠道收入，并实现C端AI应用的终端用户盈利。
　　行业内大模型向推理增强/多模态迭代，模型厂主动丰富自有应用布局
　　2025年8-11月，北美及国内头部厂商的大模型迭代路线总体为通用模型的推理增强/混合多模态化/Agent化/长上下文窗口以及视频生成等多模态大模型的声画同步/物理准确性/复杂分镜/时长画质提升。例如:通用大模型方面，OpenAI新发布了GPT-5/GPT-5.1、谷歌拟于年底更新Gemini 3.0、xAI发布了Grok4；而多模态专用大模型方面，OpenAI发布的声画同步Sora 2破早前ChatGPT首发布的当周下载记录、谷歌Nano Banana/Veo 3.1成为图像生成、视频生成赛道内标杆产品；国内阿里、字节等也相继发布Qwen/Wan、豆包通用/视频生成大模型抢占市场。
　　AI应用方面，模型厂基于自有大模型在社交、搜索、音乐、端侧硬件等多个赛道内进行了布局，同时各厂商原生AI聊天助手月活数据仍继续维持高位向上。社交赛道内，OpenAI基于Sora2大模型推出同名社交短视频APP，其主页布局接近抖音，并且支持点赞、评论、转发、数字客串等多类强社交属性功能，Altman称用户对该APP的活跃使用已对其GPU造成压力。搜索赛道内，OpenAI推出Atlas AI浏览器，与谷歌搜索、Perplexity Comet等直接竞