本周共2个交易日，申万计算机指数下跌1.83%，跑输万得全A指数1.47个百分点，位列28/31；交易额0.41万亿，位列4/31。
　　核心观点：震荡带来加仓窗口，关注国产化加速的新契机。
　　中长期维度，维持超配的板块投资建议。目前，从基本面来看，计算机板块具有业绩改善确定性强、产业和政策红利释放持续性好的特点；从资金面来看，板块的机构持仓水平尚处于低位。综合来看，具有较强的超配价值。
　　中短期维度，可在市场震荡中坚定加仓。本周，因为宏观层面扰动因素，板块出现一定的调整。展望10月及11月，国际和国内政策因子存在较大的改善可能性，三季报有望延续上半年趋势，影响股价的主要因素偏正面，市场震荡带来加仓窗口。
　　贸易摩擦正迎新变局，重点关注国产化。国产化是大势所趋，自今年下半年以来，正发生积极变化：1）财政资金拨付加快；2）AI芯片国产化成为重要方向。伴随着美国近日在关税及关键软件出口方面的新举措出炉，国产化趋势有望进一步提速。
　　本文第二章，以OpenAISora 2为切入点，对AI多模态进行了专题跟踪。
　　建议关注
　　1）AI应用：金山办公、慧辰股份、能科科技、税友股份、汉得信息、新大陆、合合信息、卫宁健康、广联达、用友网络、影石创新、科大讯飞、万兴科技、虹软科技
　　2）AI算力：海光信息、寒武纪、神州数码、中国长城、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、深信服
　　3）金融科技：同花顺、恒生电子、大智慧、指南针、顶点软件、九方智投
　　4）国产化：达梦数据、中国软件、概伦电子、软通动力、太极股份、龙芯中科、中孚信息
　　5）eCall：慧翰股份、鸿泉物联、千方科技
　　风险提示：板块业绩不达预期；下游需求存在景气度不稳定的风险；科技创新可能带来短期业绩下降。