本周板块走势回顾。本周（10月6日-10月10日）计算机（中信）指数下跌2.03%，创业板指数下跌3.86%，上证指数上涨0.37%。板块周涨幅前三为中望软件（16.52%）、品茗科技（14.31%）、竞业达（11.08%），板块周跌幅前三为恒为科技（-16.23%）、荣科科技（-15.14%）、路桥信息（-12.56%）。
　　行业观点：进入下一个五年规划，关注中美核心尖端科技领域竞争。2025年10月20-23日，二十届四中全会将在北京召开，此前，人民日报钟才文就经济与科技连发8篇文章，强调未来科技如量子计算、脑机接口等产业机会。随着我国即将进入第十五个五年规划，我们认为，对于未来科技产业竞争方向已经愈来愈明显，人工智能、量子计算、商业航天以及脑机接口等领域，将成为以5-10年单位产业大趋势，并带来更加广泛投资机会。
　　政策聚焦量子与脑机布局，推动未来产业发展。9月16日，美英双方签订了《科技繁荣协议》，加快推进人工智能基础设施、下一代量子计算机以及新型核能项目。协议将量子技术置于最高层级跨大西洋合作议程，并加快该技术在医疗保健、国防和金融等领域部署。另外，协议中多次提及对AI基础设施巨额投资，也是对量子-AI融合计算平台的铺垫，共同推动AI进入更高阶发展阶段。同时，我国“十五五”也将量子计算、脑机接口纳入未来产业重点布局，强调需以科技创新为引领、超前布局未来产业，以此培育新质生产力、建设现代化产业体系。政策明确推动量子信息、脑机接口等重点前沿科技领域实现整体突破，通过提升原创性、颠覆性科技创新能力，发挥其产业带动效应，助力现有产业高端化、智能化升级。
　　诺贝尔奖落地量子计算，我国建立联盟启量子试验网。10月7日，三名美国科学家发现电路中的宏观量子隧穿与能量量子化现象斩获诺贝尔物理学奖，其核心成果为将微观量子效应转化为宏观可操控的电路特性，为量子芯片工程化奠定理论根基。10月11日，中国移动联合中国电科、华为、国科量子等十余家产学研机构成立量子生态联盟，并同步启动“点亮百城”量子试验网。该试验网将逐步覆盖全国31个省市，通过跨域量子密钥协同调度与网络互联技术，在政务、金融等领域开展试点应用，为数字经济提供可证安全支撑。联盟还明确三大任务：一是联合攻关量子密钥分发算法等核心技术；二是牵头制定设备接口等行业标准；三是打造“量子+政务”“量子+金融”等标杆示范项目。
　　国内外脑机接口多维发力，加速临床转化与产业生态构建。10月6日财联社报道，江苏脑机接口研究院在南京栖霞正式落地，该平台由江苏省人民医院、栖霞区政府、仙林大学城管委会联合多方共建，核心依托国家脑机接口共性创新和产业服务平台，以打通“产学研用”全链条为关键目标，助力全国的脑机接口前沿成果从实验室走向临床应用与产业化。同期国际技术突破传来新进展。本周末，马斯克旗下Neuralink公司披露重大成果，身患肌萎缩侧索硬化症的患者Nick Wray，仅凭意念即可操控机械臂流畅完成喝水、进食等精细动作，这一突破标志着脑机接口在辅助残障人士日常生活领域迈出实质性一步，验证了技术的实用化潜力。政策端同步密集发力，10月11日，上海发布相关政策，明确重点支持脑机接口等前沿技术降低成本、构建产业生态；近日武汉东湖高新区也印发专项措施，从技术攻关、成果转化、企业培育等多维度推动产业创新发展。我们认为：随着技术突破验证应用价值、多地政策筑牢发展支撑，脑机接口产业正迎来重要发展机遇期。
　　投资建议：中美在前沿尖端科技领域竞争日益加剧，建议关注未来科技产业：1）量子计算：国盾量子、晶泰控股、电科网安、三未信安等；2）脑机接口：三博脑科、诚益通、岩山科技、翔宇医疗、汉威科技等。
　　风险提示：技术发展不及预期、政策推进不及预期、下游AI需求不及预期。