报告要点：
　　上周，油价转弱并跌破震荡区间，主要为受到美国政府停摆、加沙冲突缓和预期、OPEC加大增产力度传闻影响；本周初，美国政府持续停摆，但在OPEC+谨慎增产下，油价企稳反弹，但在哈以达成停火协议下油价下跌，另外，周五晚间美方威胁对中方加征100%关税，宏观风险加剧，金融资产暴跌。
　　地缘方面，周五以色列批准了美国斡旋的加沙停火和人质释放协议，中东地缘风险缓和；而俄乌方面，据乌克兰方面数据，9月对俄罗斯领土发动了70次打击，导致俄罗斯石油炼制量下降21%，俄罗斯国内燃油紧缺下计划从中韩等地进口汽油，美财长再次表示印度将减少购买俄油转而购买美国石油；周四，美国财政部发布了对伊朗的新一轮制裁，涉及到一家地炼炼以及首个石化码头，考虑到俄乌冲突持续需要持续关注俄油供应。
　　供应面，OPEC11月增产幅度温和。5日，欧佩克公告显示，OPEC+八个产油国将在11月进一步增产13.7万桶/日，与10月增产量持平，此前市场消息显示沙特希望2-4倍幅度增产但俄罗斯建议小幅增产。而现实端来看，美国政府停摆下库存数据正常公布，美国至10月3日当周EIA原油库存371.5万桶，预期188.5万桶，前值179.2万桶，为连续第二周累库。从成品油表现来看，汽柴油需求环比增长、库存呈现去化，带动成品油表需明显增长；国内炼厂加工需求在主营炼厂高开工的带动下也有所增加。随着汽油旺季转淡，美国汽油需求下滑将带动炼厂加工量下滑，而今年柴油需求预期也一般，这将推动原油由去库转向累库。机构预期方面，EIA发布短期能源展望，上调今年石油需求预期，同时上调今明两年供应增速预期，由此，供应过剩量加剧。下周一公布OPEC月报，关注产量数据；下周二公布IEA月报。
　　短期，宏观因素影响下油价波动不确定性加剧，中期，基于平衡表累库预期，油价重心回落。