核心观点
　　国庆期间，全球资产有两大交易主线：①美国政府停摆并导致部分重要经济数据停止发布，但对于美联储降息预期影响较小，对于宽财政持续性担忧升温；②日本自民党高市早苗胜选女总裁，其宽松的政策主张带动宽财政和宽货币预期，受到美日关键事件的共振，全球风险偏好有望受到流动性驱动而抬升。总体来看，日本股指和黄金分别在高市早苗交易和避险诉求下领涨，美日等主要国家长债利率在宽财政以及债务可持续担忧下上行。
　　大类资产表现
　　日股＞商品>除日股外其他股指＞债市。国庆期间（10月1日至10月6日），权益资产价格普遍上涨，日本股指表现一枝独秀；商品表现分化，黄金、白银和铜价大幅上涨，10月7日盘中，COMEX黄金价格突破4000美元/盎司关口；债券利率普遍震荡上行，表现偏弱势。
　　海外要闻汇总
　　①美国政府停摆，“大非农”就业数据推迟公布；
　　②美国9月新增ADP就业为负，但下降趋势变缓；
　　③美国9月ISM制造业PMI小幅上升；
　　④欧元区通胀小幅上升；
　　⑤高市早苗胜选自民党总裁，日央行加息预期延缓。
　　国内要闻汇总
　　餐饮、旅游、出行方面假期消费已较2019年出现明显改善，并且较2024年同期有所增长，但观影方面在供给量有所增长的情形下票房远不及2019年同期，或体现需求端偏弱。其次，地产板块虽然北京到访量和成交量有明显提升，但上海二手房成交较去年明显下降，“止跌企稳”仍然有待验证。
　　风险提示
　　宏观经济政策或超预期；机构行为具有不可预测性。