工业硅
　　价格：现货方面，本周工业硅现货价格坚挺运行。截至2025年9月26日，新疆工业硅553#通氧价格为9000元/吨，环比上周上涨200元/吨。期货方面，本周主力合约震荡回落，截至9月26日主力合约收8960元/吨。
　　供应：新疆地区开工持稳，下周有少量复产，预计在10月初产量有所回升；西北地区开工率基本稳定；云南地区开工率整体稳定，10月云南进入平水期，电价相较前期有所提升，关注国庆节后开工率变化情况；四川地区开工基本持平，10月底结束丰水期，预计减产在10月下旬。整体而言，本周工业硅产量基本持稳。
　　需求：多晶硅开工率小幅增加，近期硅料企业硅粉订单需求集中释放，市场成交较好，10月硅料企业减产不及预期，叠加部分产能爬坡，预计产量仍将维持高位，对工业硅需求支撑较强；有机硅周度开工小幅波动，对工业硅需求维持稳定；铝合金企业开工率基本稳定，节前备货采购有所增加。出口方面，8月工业硅出口7.66万吨，环比增加3.51%，同比增加18.21%。
　　成本：本周工业硅成本暂稳。
　　库存：SMM统计9月25日工业硅全国社会库存共计54.3万吨，较上周持平。
　　后市研判：目前工业硅供应预期减少，而需求端表现较好，整体供需有所好转，但节前补库临近尾声，随着市场情绪减弱，盘面有所回落，关注南北开工以及多晶硅开工变化情况。