成本：近期成本端国际油价先跌后涨，地缘局势不稳定性对油价形成支撑。当前日本石脑油608美元/吨，PXCFR817美元/吨。中石化9月PX挂牌价格7200元/吨，8月中石化PX结算价格7020元/吨。
　　供给：国内PX本周产量为73.32万吨，环比上周+1.86%。国内PX周均产能利用率87.42%，环比上周+1.59%。周内天津石化30万吨；福佳大化两套140万吨装置延续检修，计划11月初重启，9月中旬大榭负荷提升到9成。短流程效益的持续修复进一步刺激PX工厂的生产积极性。
　　需求：下游PTA产能利用率至76.48%，环比-0.81%，同比-2.75%。周内福海创如期重启，然华南装置因天气等原因降负或停车。
　　总结与展望：主力2511自8月下旬快速回落后低位震荡，近期延续弱势。自二季度来看，6月伊以冲突加剧利多油价，PX跟随冲高，随后中旬美宣布将全面停火消息，爆发石油危机可能较小，下游在成本端快速下跌驱动下跟随下行。7月中旬起受宏观商品气氛影响，在“反内卷”政策下化工品普涨，PX供需面强势支撑下震荡上涨，随后再度跟随市场降温回落。
　　 8月中旬受宏观与商品市场情绪影响快速上涨，随后回吐前期涨幅，综合来看，近期短流程提负以及部分装置推迟检修后带来的PX增量较为明显，而需求端在PTA效益大幅压缩后，减产传闻增加，终端需求尚不及预期，若下游终端需求旺季临近逐步转好，叠加宏观气氛偏强，“金九银十”下仍有气氛偏强上行空间，但当前传统旺季需求欠佳，加工费低位承压，PX供需面依旧偏弱，后市仍关注下游需求与利润变动，弱势震荡。