今日焦点
　　医药行业周报
　　医保和商保目录调整加速推进，板块回调中择时布局低估优质标的   评级:领先
　　丁政宁   Ethan.Ding@bocomgroup.com 
　　行情回顾：本周恒生医疗保健指数跌1.4%，跑输大市。其中，互联网医药、CXO及中药板块表现较优于其他板块。
　　机构持仓回顾：9月以来，内资通过港股通的持股比例保持稳定，而外资的持仓则从年中开始略有回落，但内外资持续加大创新药企布局的大方向不变。本周，内资关注补涨机会，外资亦加仓长期潜力大、当前性价比较高的创新药标的，及潜在受益于降息周期的CXO企业。
　　投资启示：创新药保障模式逐步成形，未来落地有望缓解企业的进院难、报销支付难等情况。ESMO大会将于10月中下旬举行，我们建议重点关注康方生物、科伦博泰、荣昌生物等有重磅数据读出的公司。创新药板块普涨之后，择时、择股重要性明显提升，我们继续建议在板块回调时逐步布局，并推荐关注以下细分方向：1）创新药：三生制药、德琪医药短期催化剂丰富、估值仍未反映核心大单品价值，先声药业、和黄医药、传奇生物被明显低估、长期成长逻辑清晰；2）CXO：受益于下游高景气度和融资边际回暖的细分赛道龙头，如药明合联。