事件：美联储在9月17日的联邦公开市场委员会会议上宣布，下调基准利率25个基点，目标区间降至4%-4.25%，為2025年首次降息，并暗示未来将进一步降息。
　　我们认为，降息进程将在2025年剩余时间和2026年持续，这将有利于提振香港房地产公司表现。
　　在9月17日发布的施政报告中，公布更灵活土地收地和交换模式，我们认为北部都会区加快开发将有助于恒基地产将其在该地区的庞大农田土地储备变现。
　　上调评级至买入，目标价上调至32.68港元：我们上调对公司资产净值预测至每股65.4港元。同时，我们轻微上调2025-27年利润预测以反映利息开支减少的影响，并上调对恒基评级至买入，按50%的资产净值折让，目标价上调至32.68港元。