观点：现实港口高库存且继续累库继续压制甲醇价格，短期预计维持偏弱，四季度转折点在于国内外天然气装置季节性停车兑现以及需求增量兑现，价格预期短期偏弱，做多仍需等待。
　　展望：供应方面，三季度国内检修装置较多，但国产量仍处于高位，当前开工率维持在同期偏高水平，但内地库存始终不高，内地矛盾不大；进口压力急剧增加，伊朗以色列地缘冲突后伊朗副产，发运量大幅增加，多数货源运输到国内，导致港口库存累至近年来同期最高水平，四季度初预计继续累库。需求方面，三季度传统需求季节性转弱，但需求绝对量不低，1-8月需求同比增加11%以上，四季度需求仍有增量预期；烯烃需求四季度回升，兴兴MTO装置重启，当前MTO装置利润表现尚可，四季度重点关注联泓MTO装置兑现时间。成本方面，煤炭价格预计震荡稍强，主要由于煤炭超产和反内卷政策支撑。
　　策略：1、单边价格预计先弱后强，等待利多驱动兑现；2、月差短期仍是反套，正套等待库存拐点；3、PP/L-3MA价差驱动是扩，但继续往上性价比不高，等待做缩机会。
　　风险提示：地缘不确定性；国内外宏观政策不确定性