纯苯：
　　三季度纯苯呈现出供需两旺的格局。一方面随着检修减少，供应有所增加，且有较多装置投产，同时进口量仍然较多，另一方面，下游随着检修量的减少和新装置的投产，整体开工率呈现上升走势，纯苯需求表现较好。
　　在原油增产的背景下，纯苯价格或有下行压力，供需来看，但当前国内四季度仍有较多装置计划投产，下游苯乙烯同样有几套大装置投产，整体来看，下游计划投产产能要大于纯苯产能，因此，上下游投产进度可能成为影响纯苯价格走势的重要因素，建议密切关注上下游投产进度。
　　苯乙烯：
　　苯乙烯在三季度为供强需弱的格局。供应端，检修量的减少导致苯乙烯在三季度的供应量保持较高位置，且有一套大装置投产，需求端，季节性淡季下，下游表现疲软且库存较高，供强需弱下，苯乙烯库存持续累库，利润不断受压缩。
　　苯乙烯的问题在于其终端下游需求较差，导致三S成品库存高企，当前来看，纯苯至苯乙烯再到三S这一条产业链库存压力仍较大。进入九月后，低利润下苯乙烯检修量上升，预计在9月和10月整体供应有所收缩，但四季度可能有投产。政策方面有可能继续加码刺激内需，且终端家电在未来月度排产环比增加，终端需求可能有所修复。值得注意的是，苯乙烯投产情况是重要变量，建议关注投产情况。
　　观点及策略：
　　预计在四季度，纯苯可能会呈现累库趋势，苯乙烯可能呈现出先去库后累库的趋势。从策略上来看，旺季或可等月差低位时进行正套，远月月差择机反套，考虑到BZ-SM价差偏弱，推荐低位做多苯乙烯利润。