核心观点：
　　Oracle 9月10日公告FY26Q1业绩，RPO同比大增359%至4550亿美元，大超市场预期3170亿美元，并预计FY26资本支出将达到约350亿美元，主要用于采购数据中心相关设备，进一步验证国内外大厂持续向上的资本开支。目前，阿里通过千问开源构建底层模型基础，向上打造自研芯片，向下各事业部积极探索AI布局，打造了硬件-云服务-模型-应用的国产AI闭环，有望持续受益于AI浪潮。
　　行情回顾：
　　本周，计算机（申万）指数上涨3.37%，跑赢沪深300指数1.99pp。
　　投资组合：
　　本期建议：京北方、达梦数据、海光信息、恒生电子、万兴科技、深信服、指南针、鼎捷数智。
　　上期回顾：上期建议组合为——京北方、达梦数据、海光信息、恒生电子、万兴科技、深信服、指南针、鼎捷数智，同权重下上期组合涨幅为+5.64%，同期计算机（申万）指数涨幅为3.37%，组合超额收益+2.27%。
　　持续关注标的见报告正文部分
　　风险提示
　　宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。