策略觀察：《地產銷售邊際改善，耐用品增長乏力》2025-09-10
　　地產銷售邊際改善，耐用品增長乏力。上周（09.01-09.07）中觀景氣表現分化，值得關注：1）北上深等多地優化地產政策後，國內新房銷售同比增速延續改善，一線城市地產銷售降幅繼續收窄，樓市景氣邊際改善；但樓市的改善對地產開工影響微弱，且基建需求仍偏弱，建築資源品需求仍在磨底，受益於環保限產的鋼鐵價格小幅上漲，水泥價格仍明顯下滑。2）乘用車零售銷量延續增長，但24年同期高基數影響下，增速明顯放緩，耐用品景氣持續性有待觀察；開學周，服務消費景氣繼續回落，電影票房環比大幅下滑，客運需求環比下降，但同比仍偏強。3）汽車鋼胎、PTA/滌綸、鋼廠高爐開工率環比下降，或反映反內卷推行提高企業限產意願，但工業品價格端仍未出現明顯改善信號；受益于美聯儲降息預期提升，金價大幅上漲。