月度评估及策略推荐
　　◆成本端：尽管近期缅甸佤邦地区矿产开采证已审批完毕，但复产进度偏慢，目前在进行前期准备工作，预计四季度锡矿供应才能得到显著恢复。根据中国海关公布的数据，7月份国内锡矿进口量为1.02万吨（折合约4335金属吨），环比-13.71%，同比-31.79%，较6月份减少688金属吨（6月份折合5023金属吨）。
　　◆供给端：缅甸佤邦锡矿复产缓慢，云南地区锡矿短缺依旧严峻，冶炼厂原料库存普遍低于30天，开工率维持在较低水平，部分冶炼企业将于9月计划检修进一步压制产量；江西地区冶炼企业保持正常生产，但由于粗锡供应不足导致精炼锡产量难有增量；根据第三方数据，预计9月精炼锡产量将环比下降29.89%。
　　◆需求端：电子行业如智能手机、平板等产品消费低迷，虽然服务器、AI眼镜等新兴行业增速较快，但量级仍处于较低规模，对锡焊料需求带动有限；光伏抢装机结束后组件排产下降，导致光伏焊带需求下滑明显；镀锡板、化工等领域对锡需求相对平稳。终端需求疲软下，下游企业库存水平普遍偏低，按需逢低采购为主。
　　◆小结：8月国内锡价震荡走强，主要原因是宏观氛围较为积极，且缅甸锡矿复产进度偏慢，矿价居高不下，带动锡价重心上移。供给方面，缅甸佤邦锡矿复产缓慢，云南地区锡矿短缺依旧严峻，冶炼厂原料库存普遍低于30天，开工率维持在较低水平，部分冶炼企业将于9月计划检修进一步压制产量；江西地区冶炼企业保持正常生产，但由于粗锡供应不足导致精炼锡产量难有增量；根据第三方数据，预计9月精炼锡产量将环比下降29.89%。需求方面，下游处于消费淡季，传统消费领域疲软，光伏组件7月产量下滑明显，家电排产亦出现明显走弱，虽然AI算力增加了部分锡需求，但量级还处于较低水平，对整体需求带动有限；7月国内样本企业锡焊料开工率为69%，终端需求疲软导致锡现货成交偏淡。综合而言，需求端淡季消费稍显疲软，但供给短期降幅明显，预计锡价震荡为主。