行业近况
　　本周（7月28日至8月1日）港口动力煤现货价环比上涨10元/吨，报收663元/吨。
　　供给端，本周环渤海四港区日均调入量153.96万吨，环比上周减少25.61万吨，降幅14.26%。因多地区降雨本周煤炭供应量整体缩减。
　　需求端，本周环渤海四港区日均调出量185.31万吨，环比上周增加8.61万吨，增幅4.88%；日均锚地船舶共110艘，环比上周减少12艘，降幅9.52%。库存端，环渤海四港区库存端2472.70万吨，环比上周减少221.6万吨，降幅8.22%。港口本周日均调出环比增加，整体库存绝对值下行，主要由于高温天气延续，终端居民日耗及电厂日耗增加导致。
　　我们分析认为：目前伴随高温天气持续，煤炭行业已进入旺季，居民及工业用电持续增长，我们预计伴随供给稳定，需求上行，煤价或有进一步触底上行可能。
　　估值与建议：
　　仍旧关注保险资金增量；保费收入维持正增长，且向头部保险集中。固收类资产荒依旧，叠加红利资产已经高位，所以关注权益配置变化，预期更青睐于资源股。
　　核心推荐动力煤弹性标的。弹性依次产地自西向东标的，且低估值标的：建议关注昊华能源，广汇能源。
　　风险提示：下游需求不及预期；保供力度强于预期，煤价大幅下跌。