1、供应：供给收缩预期扰动
　　本周山西长治、临汾以及山东地区部分前期因事故或井下原因等停减产的煤矿产量有恢复，不过山西吕梁、临汾地区部分煤矿因事故、矸石处理、检修以及工作面等原因，区域内供应继续收窄，影响整体产量稍有下滑，中国煤炭资源网统计本周样本煤矿原煤产量周环比下降2.27万吨至1225.61万吨，产能利用率周环比下滑0.16%至85.27%。
　　◆ 2、需求：中间环节发力，供不应求
　　◆政策刺激下黑色系盘面连续大涨，现货市场情绪提振明显，焦炭提涨速度加快，下游焦企及中间环节积极采购。
　　◆ 3、库存：货权自上而下转移顺畅
　　下游焦企及中间环节采购积极，煤矿签单火爆，部分煤企预售订单已排至8月底，煤矿库存继续大幅下降。下游焦企积极补库，但由于原料成交火爆，下游分量拉运，部分焦企增库仍较为吃力，厂内原料库存小幅回升，中国煤炭资源网统计样本焦企原料煤库存周环比增加0.20天至7.04天。
　　◆ 4、观点:
　　近期焦煤再度成为市场关注热点，主要系源自前期关于能源局发布的一则通知，对于八个主要产区的煤矿开展核查工作，炒作核心在于前期煤矿是否存在生产计划不合理的情况，即单月产量不能超过公告产能的10%。但以第三方资讯商测算口径为准，主要煤炭生产省份超产相对较少，仅新疆在6月原煤产量有出现超产情况。所以就近期煤焦盘面价格所呈现出的上涨或更多来自于情绪宏观扰动为主。从7月1号反内卷首次被提及以来，包括上周五工信部出台的文件，反复在强化后续相关行业相关政策落地的可能，吹风会的频繁召开也是进一步地加强了市场信心。此外，从基本面供需角度来看同样给予了价格上涨的必要条件，一方面国内供应受政策约束强化以及安检形势仍存的影响，焦煤产量继6月煤矿安全生产月之后整体恢复较为缓慢，另一方面随着终端盈利能力同步增强，下游及贸易商开始进场囤货，进一步助涨价格走高。因此，短期就价格的影响因素仍需衡量政策消息面、期现行为以及自身基本面的扰动。
　　◆ 5、投资展望：无。