◆国内铅产量整体承压，且消费旺季存在预期，价格将获得支撑。从供应端看，原生铅产量减少，再生铅持续亏损。铅精矿现货进口TC为-60美元/吨，低于上周水平，国产矿加工费为500元/吨，处于历史低位。国内河南部分冶炼企业持续检修，江西地区某炼企或小幅提产，内蒙古某炼企生产恢复正常，供应或出现边际增加，但增量有限。再生铅冶炼利润亏损较大，企业停产与复产并存，再生铅供应增量受限。
　　◆消费旺季逐步来临，铅酸蓄电池企业开工率将回升。月底部分电池企业盘库，企业开工率略有承压。但是8月消费旺季逐步来临，铅酸蓄电池消费存在好转可能，企业开工率依然存在回升可能，将逢低增加原料库存。
　　◆预计三季度铅供需矛盾将逐步显现，将支撑价格回升。从历史周期来看，三季度是价格的年度上行周期，建议以逢低买入为主。从价差来看，当前沪铅C结构整体呈现收窄的趋势，预期后期库存可能持续去化，沪铅期现正套依然存在机会。