◆本周在反内卷情绪扩散下，铸造铝合金期货价格高位震荡，周内触及20350元/吨高点。当前来看，在传统淡季、铝价高企等因素影响下，部分中小型企业出现减停产，但大厂凭借稳定下游订单和交割品牌优势，产量保持稳定，行业开工率出现分化。此外，贸易商套利也为市场提供了一定流动性，部分企业已将8-9月订单销售过半，订单提前透支使得企业短期供应压力凸显，厂库快速下降，社会库存不断累积，部分仓库已逼近核定库容。短期来看，传统淡旺季特征出现弱化，预计短期铸造铝合金价格或将高位震荡。
　　◆从当前周频的微观基本面来看，截至7月25日，铝合金锭厂库+社库较前周累库0.57万吨至10.68万吨，库存仍保持高位。上游方面，贸易商反馈进入三季度后终端产废明显下滑，废铝流通货源偏紧。叠加金属硅价格近期不断上行，一定程度上增加了企业辅料成本，冶炼成本不断抬升。下游方面，7月第三周（7月14日-7月20日），国内乘用车总销量达40.7万辆，同比增加5.71%。7月作为传统的汽车消费淡季，在高温多雨天气以及6月经销商促销透支需求的影响下，汽车销量增长存在压力。