本周主要关注点：周五大商所、广期所发布公告限制部分商品期货开仓量，国内期货夜盘全线下跌，黑色系回吐本周大部分涨幅；水泥价格面临需求不足和库存压力继续下跌；地产销售整体走弱；出行强度维持偏强；SCFI继续下行，关注对美运输需求下行。
　　国内商品期货方面，周五交易所公告限制部分期货合约开仓，夜盘回吐本周大部分涨幅。商品期货多头情绪被点燃，主因在于反内卷，但长期低利率和资产荒的宏观背景也不容忽视。商品期货是否能够继续上涨，首先要进一步观察限产政策落地实施情况，其次观察原材料价格大涨后中下游企业的应对，最后关键在于需求侧是否有配套政策落地。
　　本周地产销售动能偏弱。新房方面，一二线城市新房成交面积明显低于去年同期，重点城市中也仅有广州新房销售面积强于去年。重点城市二手房方面，除深圳、上海外，其余城市二手房销售均低于去年同期。
　　投资生产方面，商品价格涨跌互现。螺纹钢、玻璃价格大幅上升，主因“反内卷”政策继续升温；水泥价格指数继续下降，主因市场需求疲软，企业停窑执行不力加剧供需矛盾，部分企业"以价换量"策略收效甚微；沥青价格小幅下降，受天气影响市场需求低迷，价格主要锚定原油波动。
　　工业生产方面，开工率表现分化。石油沥青开工率、汽车轮胎开工率、涤纶长丝开工率下行，焦化企业开工率上行，钢厂高炉开工率、PTA开工率基本持平。
　　消费方面，出行动能较强。汽车消费、地铁出行、国内执行航班符合季节性；电影票房低于季节性。
　　通胀方面，猪肉价格、蔬菜价格上升，油价下降。本周猪肉价格上升，或受第三批冻猪肉收储叠加基层生猪出栏量下降影响；原油价格下降，主要受到贸易谈判不乐观的前景影响。
　　出口方面，本周SCFI下行、BDI大幅上升。本周，运输需求相对平稳，市场运价继续调整走势。
　　风险提示：数据统计或有遗漏；经济表现可能超预期；市场走势存在不确定性