事件描述
　　7月14日，扎克伯格宣布，Meta将在美国建设两个超大规模数据中心项目——普罗米修斯（Prometheus）及许珀里翁（Hyperion），以支持其Superintelligence Lab的构建与发展。7月22日，甲骨文与OpenAI宣布达成协议，将在美国新增开发4.5GW的Stargate数据中？容量，将此前协议规模扩大九倍。
　　事件评论
　　Meta AI基础设施布局加速推进，两大超大规模数据中心的项目细节公布：①Prometheus项目位于俄亥俄州新奥尔巴尼，计划于2026年完工，设计容量1 GW，是Meta首批达到1GW的AI超集群之一。②Hyperion项目位于路易斯安那州里奇兰教区，计划至2030年初步投产2？GW容量，未来逐步扩展到5GW容量；项目投资约100亿美元，占地约2,250英亩，建筑面积超400万平方英尺，为Meta迄今最大单体数据中心。据官方披露，未来还将建设多个类似规模的“Titan”级数据中心。建筑方案上，Prometheus项目由传统“H形”混凝土大楼改为帐篷式结构，该方案可在4–7个月内完成部署，远快于传统模式的14–20个月，以便实现快速上线。能源方案上，Meta沿用马斯克模式，在项目现场自建天然气发电厂，Prometheus项目部署了两座200MW的天然气发电厂；Hyperion项目将与Entergy合作，引入1.5 GW可再生能源，并新建天然气发电设施。
　　Meta DSF结构助推网络组件用量增长，高薪挖角行业精英大力投入AI。DSF是Meta为其下一代AI集群开发的一种新型网络架构，采用分解式结构，可实现网络组件模块化；且DSF基于开放协议，部分组件可实现开源协作，ASIC占比提升趋势下，便于组件灵活替换和迭代升级。此外，DSF架构下网络层级增加、交换机部署密度提高，直接推高了光模块、交换机端口和网络板卡的用量。此前，Meta上调全年资本支出目标，并宣布成立“超级智能实验室”（MSL），高薪挖角OpenAI、DeepMind、Anthropic等公司多位顶尖研究者，AI投入持续加大。
　　甲骨文与OpenAI再拓4.5GW算力，Stargate总规模超5GW。甲骨文与OpenAI宣布将在美国新增开发4.5GW的Stargate数据中？容量，加上德克萨斯州阿？林项目，Stargate项目总容量将超5 GW，运行200万余枚芯片。该协议为全球迄今为止最大的人工智能云合作之一，算力规模相当于美国目前运营数据中心容量的四分之一。
　　投资建议：Meta公布两大超大规模数据中心项目规划，采用轻量化帐篷结构与现场天然气发电方案提升部署效率，配套的DSF架构推动网络组件用量持续增长；OpenAI与Oracle确认4.5GWStargate扩容协议，海外AI基础设施建设加速。我们判断AI产业链“戴维斯双击”时刻已到，AI商业变现提速带动PE估值提升，ASIC渗透率提升背景下，光模块等网络通信环节价值量占比显著提升，看好光模块&光器件板块，重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子，重点关注太辰光、源杰科技、长飞光纤。
　　风险提示
　　1、国际政治环境变化；
　　2、云商投入AI大模型力度不及预期。