【行情复盘】
　　近一周股指继续上涨，沪指累计收高0.69%。期指主力合约也全面上涨。成交持仓方面，IC成交下降持仓上升，IM成交持仓均下降，其他品种成交持仓均上升。
　　【重要资讯】
　　行业来看，31个一级行业上涨略多，行业涨跌差异上升，结合行业在指数中所占权重看，银行、非银金融拖累300和50，医药生物拉动50、500和1000，通信带动300。资金方面，主要指数资金日均全面流出。消息面上看，近一周公布的数据较多，6月工增加速超预期，固投走弱且弱于预期，消费增速放慢但基本持稳。二季度实际GDP增速符合预期，但通缩风险扩大。外贸方面，6月进出口同比均改善，贸易差额上升。央行数据显示，6月表内贷款强势，社融表现稳定，M1明显上升。央行近一周净投放流动性12011亿元，短端资金利率小幅下行。国常会关注新能源汽车行业非理性竞争，将加强成本调查和价格监测，延续“反内卷”调控思路。其他政策变动不大。总体上看，国内经济延续边际修复，通缩风险仍需关注。基本面焦点依然是需求，特别是内需情况，消费、基建稳定，地产仍存不确定性，同时继续警惕外需风险，尤其关税谈判情况。海外方面，市场对美联储年内降息预期下降至1.7次左右。美股基本延续高位震荡，人民币汇率延续震荡走势。地缘政治风险变动暂时不大，风险偏好总体下降。
　　【市场逻辑】
　　数据继续显示经济基本面边际改善，对市场影响略偏多。中美贸易风险、海外地缘政治风险缓和的利多不强。货币宽松以及反内卷和潜在地产政策未潜在利多，市场对政策退坡担忧扰动结束。外盘和汇率影响不大，风险偏好利多减弱。长期来看，基本面风险未完全消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、地产修复节奏等是关键。
　　【交易策略】
　　策略方面，部分指数此前已突破技术压力，上方空间打开，但加速上行转为震荡上行，中长期宽幅震荡中枢正在抬升。期现套利方面，IM远端年化贴水率先扩后收，反套和超额收益空间仍在。跨期价差方面，IM12-09价差贴水扩大，继续等待未来潜在反套机会。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价下降，观望或短期做空比价，并等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　沪深300指数压力4180-4200，支撑3810-3830；
　　上证50指数压力2810-2830，支撑2630-2650；
　　中证500指数压力6130-6150，支撑5600-5620；
　　中证1000指数压力6640-6660，支撑5930-5950。