聚烯烃：
　　【行情复盘】
　　期货市场：上周，聚烯烃窄幅震荡偏弱，LLDPE主力合约收7216元/吨，周跌1.18%，PP主力合约收7013元/吨，周跌0.89%。
　　现货市场：震荡偏弱整理为主，截止上周五，国内LLDPE市场主流价格在7080-7600元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格在6950-7080元/吨，华东拉丝主流价格在6980-7120元/吨，华南拉丝主流价格在6970-7200元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）供给方面：装置检修集中，供应压力稍有释缓。截至7月17日当周，PE开工率为75.65%（+0.97%），PP开工率76.95%（-0.47%）。
　　（2）需求方面：季节性淡季，需求表现疲软。截止7月17日当周，农膜开工率21%（+1%），包装51%（持平），单丝49%（+1%），薄膜43%（持平），中空47%（持平），管材29%（持平）；塑编开工率40%（持平），注塑开工率44%（持平），BOPP开工率57.14%（+0.93%）。
　　（3）库存端：2025-07-18，两油库存77万吨，较前一交易日环比-1万吨，周环比+4.5万吨。截止7月18日当周，PE贸易库存14.592万吨（-1.1万吨），PP社会贸易库存5.554万吨（-0.05万吨）。
　　（4）成本端：夏季出行高峰期，需求有支撑，叠加欧盟同意对俄罗斯实施新一轮制裁，对其有支撑，但市场亦担忧未来供应过剩，油价先抑后扬。
　　【市场逻辑】
　　装置集中检修，供应压力稍有释缓，然后期仍存新装置投产压力，叠加需求季节性淡季，需求疲软，聚烯烃供需宽松，对价格支撑不足。成本端，油价小幅上涨，对其稍有支撑。
　　【交易策略】
　　供需偏弱，成本端尚有支撑，预计短期区间震荡偏弱调整为主，建议区间轻仓滚动反弹做空对待。LLDPE参考撑位6950-7000元/吨，压力位7450-7500元/吨；PP参考支撑位6850-6900元/吨，压力位7250-7300元/吨。