【重要资讯】
　　1.7月20日，据《华尔街日报》援引知情人士消息报道，美国政府官员认定他们无法取消马斯克旗下航天企业的大部分政府合同，因为这些合同对国防部和美国国家航空航天局（NASA）至关重要。
　　2.中越将举行“携手同行-2025”陆军联合训练：7月中下旬，中国与越南将在广西举行“携手同行-2025”陆军联合训练。这是中越双方首次开展陆军联训，以“边境地区联合执勤训练”为主题，加强边境执勤经验互学互鉴，进一步深化两军务实合作。
　　3.美财长当说客劝特朗普别动美联储主席：有知情人士表示，美国财政部长贝森特最近私下向美国总统特朗普建议不应该试图解雇美联储主席鲍威尔。贝森特认为，除去目前整体经济因素，美联储官员已经发出信号，他们可能在年底前进行两次降息。贝森特警告，解雇鲍威尔可能带来经济、政治和法律后果。知情人士表示，贝森特的言论与特朗普政府其他高级官员的观点不同。
　　4.北京市委常委会召开会议，要求准确把握首都人口发展变化趋势，抓好一揽子生育支持政策落实，推动政府和社会协同治理，促进首都人口长远健康发展。紧贴群众需要，推动各项措施精准有效落地，降低生育、养育、教育成本，完善多元支持措施，让群众有实实在在的获得感、幸福感。倡导积极的婚恋观、生育观、家庭观，加强政策宣传和解读，主动回应群众关切。抓好组织实施，制定政策实施路线图、时间表，加强实施效果评估。
　　焦煤：
　　【市场逻辑】
　　焦煤走势较强，反内卷情绪持续发酵，焦煤受商品普涨影响，当周大幅上涨，盘面虽升水现货，但市场预期好转，现货对价格制约作用并不明显。现货端，近期处于煤炭消费旺季，近期各地用电负荷连创新高，动力煤需求维持高位，国内产量虽逐步恢复，并未增加企业销售压力，坑口库存持续下降。铁水产量在前一期跌破240万吨/天后，再次反弹至242万吨/天，焦煤需求韧性仍在，表现出淡季不淡特征。反内卷政策对焦煤实际需求影响偏空，但会从利润角度利多焦煤。
　　【交易策略】
　　动力煤需求旺季，焦煤也表现出淡季不淡特征，价格或仍有上涨空间，保持前期30-40%多头仓位不变。JM09合约关注910-920元/吨支撑，上方关注990-1000元/吨附近压力。
　　焦炭：
　　【市场逻辑】
　　焦炭首轮提涨落地后，仍有提涨预期，目前预计本轮提涨周期持续三轮左右。基本面支撑增强：总库存持续下降，首轮提涨后焦企利润小幅改善，但仍处盈亏平衡边缘，产量增幅较小，而下游需求恢复明显，铁水产量自上期跌破240万吨后，本期再次回复至242万吨，且由于预期好转，钢厂保持补库节奏。成本上移叠加供需结构好转，现货价格有进一步上行预期。关注后续现货提涨落地情况，鉴于焦炭长期估值偏低，但短期反弹幅度过大且已明显升水，操作上建议采取期现正套策略。
　　【交易策略】
　　焦炭库存结构改善，钢厂持续补库，对价格有一定支撑。在基差较低情况下，更推荐正套策略；单边方面，多头适当兑现利润，注意控制仓位。J2509合约关注1400-1410元/吨附近支撑，上方关注1600-1610元/吨压力。