内地出口订单回流支撑生产端韧性
　　今年二季度内地GDP同比增速录得5.2%，保持在较高水平。6月工业和服务业生产均保持较快增长，受中美贸易摩擦缓和影响外需景气度有所回升，但内需指标小幅下滑。从生产端来看，美国出口订单回流推动6月工业生产超预期，服务业生产指数也保持在较高水平。从需求侧来看，6月投资增速显著低于市场预期，其中制造业投资与市场预期的偏离程度最高。由于“618购物节”预售活动对后续消费存在一定透支，今年6月社零增速有所下滑，低于市场预期。向后看，下半年出口抢运热度可能进一步降温，同时需要密切关注居民消费韧性的变化。6月24日，央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，政策性金融工具也有望在不久后落地，从而有效提振内需对冲外部压力的影响。
　　重点新闻：美国6月核心CPI环比升幅连续第五个月低于预期，但细分数据表明部分企业开始加大向消费者转嫁关税成本；贝森特暗示鲍威尔明年5月主席任期届满时应彻底离开美联储理事会；特朗普宣布与印尼达成贸易协议；白宫称特朗普政府希望禁止央行数字货币；法国公布大规模赤字削减方案并提议取消两个公众假期；德国央行行长呼吁欧洲央行在下一步利率行动上保持谨慎；中国监管部门明确不得新增地方政府隐性债务；市场监管总局表示将严厉打击直播电商违法违规行为；中澳发布领导层会晤成果声明；第十一批国家组织药品集采已启动；OPEC反驳沙特6月大幅增产的报道；AMD表示将重启MI308芯片的对华销售;；苹果将从五角大楼投资的美国生产商MP手中采购稀土；吉利汽车计划将极氪集团私有化；泡泡玛特预计上半年盈利同比增长不低于350%