关税难回极端TACO交易延续
　　特朗普签署行政令将关税暂停期延长至美国东部时间8月1日凌晨0点01分。关于后续走向，此次特朗普信函所设关税或并非最终结果，预计7月各国仍会推进同美国的贸易谈判，若达成协议则关税可能进一步降低。关于关税思路，10%的基准对等关税或主要出于财政增收考量，232行业关税则服务于制造业回流诉求，这两类关税谈判难度较大，而超出这一范围的对等关税更多是作为谈判筹码。关于中美关系，短期内中美博弈或并非特朗普关注的焦点，我们预计中美关系将继续处于阶段性稳态，也可关注后续特朗普或访华以推动局部交易的可能性。关于大类资产，短期来看，预计美债曲线趋陡，关税不确定性有所下行，在边际上对金价有一定利空、对美元指数有一定利多，美股新高之后的较强动能和风险偏好或将延续。
　　重点新闻：特朗普称他将对铜征收50%的关税，进口药品可能在一年后课税200%；特朗普表示8月1日关税谈判最后期限不会延长，将在两天后向欧盟发出关税函；特朗普再次威胁要对每个金砖成员国多加10%的关税；欧盟财长批准保加利亚加入欧元区的申请；欧盟委员会主席指责中国扭曲贸易并限制欧洲企业准入；日本央行委员暗示本月央行或将上调通胀预期；中国计划修订燃料电池电动汽车强制安全要求；国家主席习近平在考察山西时称要推动煤炭产业向高端发展；七部门发文加快推进普惠托育服务体系建设；湖南郴州探获4.9亿吨锂矿石；33家建筑类企业联合发出“反内卷”倡议书；台湾第二季度出口创纪录，对美国的贸易顺差进一步扩大；SpaceX在股票出售中获得大约4,000亿美元估值；奔驰第二季全球销量54.71万辆，同比下滑9%。