特朗普所设关税或并非最终结果
　　上周特朗普关税政策又有诸多变化，市场关心下半年还会有哪些潜在扰动。从7月7日到12日，特朗普共向25个经济体发出关税信函，自8月1日起对上述经济体征收20%到50%关税。我们判断此次特朗普所设关税或并非最终结果，预计各国仍会推进同美国的贸易谈判，若达成协议则关税可能降低。未来特朗普对其他东盟国家也可能实施类似越南的“歧视性关税”来打击转口贸易，从行业上来看，这对中国机电设备、贱金属、纺织行业影响相对较大。行业关税方面，上周新宣布的铜232关税对智利、加拿大影响相对较大，而药品232关税则对欧洲和印度影响相对较大。特朗普今年上台以来共发起7项232调查，接下来可能会陆续公布征税措施的行业包括半导体、关键矿产、木材、卡车、商用飞机等。
　　重点新闻：特朗普宣布自8月1日起对欧盟和墨西哥征收30%的关税；欧盟表示将继续暂停对美贸易反制措施至8月1日，准备与其他国家加强接触，协调应对关税威胁；消息称鲍威尔考虑辞职；巴西总统表示将以对等方式回敬美国关税；中美领导人可能举行峰会；工信部部长近日在走访企业和调研中呼吁加大芯片研发力度；消息称华为正试图向中东和东南亚小批量出口人工智能芯片；国际能源署称，沙特阿拉伯6月份原油产量远高于其OPEC+配额；我国天然铀生产取得新突破；阿里巴巴已经在澳大利亚、巴西、中东、英国等地推出“小时达”等即时零售业务；美团即时零售订单量达1.5亿再创新高；消息称Shein已以保密形式提交香港上市申请。