爱旭股份
　　定增获批缓解资金压力，股价大涨后估值吸引力有限，下调至中性
　　公司定增7月4日获得上交所审核通过。公司1Q25资产负债率达86.0%，我们测算定增募集资金35亿元将使其下降9.6个百分点，大幅缓解资金压力。
　　我们预计公司2季度ABC组件在溢价更高的海外市场销售占比已超40%，有望推动2季度大幅减亏。
　　近期中央高层连续表态，强调推动落后产能有序退出，光伏供给侧将迎转机。
　　自我们4月30日上调评级以来，公司股价涨幅达40%，我们认为目前估值吸引力有限，估值进一步提升有待实质性政策落地，下调至中性。