隔晚，美国总统特朗普公布包括对日本及韩国征收25%新的对等关税率，同时签署行政命令，此前的关税暂缓期同样延长至8月1日，新的对等关税税率将于8月1日起生效。昨日亚太区股市表现相对冷静，日本及韩国股市更分别上升0.3%及1.8%。港股也在近期相对落后的科技股带动下回勇，恒生指数上升260点或1.1%，收报24,148点。恒生科指上升1.8%，收报5,325点。大市成交金额有2,133多亿港元，港股通净流入3.86亿港元。市场再热炒稳定币概念，国泰君安国际(1788 HK)上升28.5%，全日成交金额达到128亿港元，为全市场成交最多的股份。另外，众安在线(6060 HK)再升3.5%，成交金额15.9亿港元，打入前20大成交活跃榜。博彩、文旅、券商、内银、消费电子、“新消费”、有色金属均有较佳表现。权重的科技指数成份股终有反弹，阿里(9988 HK)、美团(3690 HK)、京东(9618 HK)及百度(9888 HK)分别升1.5%及3.6%不等，腾讯(700 HK)则微升0.5%。快手(1024 HK)上升5.2%，创三个多月新高，是最强势的平台互联网股份。
　　港股大盘进一步向上突破需科技股引领。尽管估值修复已较充分，但以港股通为首的资金积极主动托底，恒指有望维持高位震荡。在当前市场结构稳健、长线资金面改善背景下，无需主动大幅减仓。操作上坚守高股息（电讯/公用事业/金融）防御底仓，同时把握市场情绪低点，逐步布局AI算力、半导体设备及生物医药等成长方向，静候政策与流动性催化下的风格切换机遇。
　　行业动态：
　　消费板块，周二港股升势集中在互联网板块以及稳定币相关个股。汽车板块近期相对平静，周二大部分个股涨跌幅在+1%至-2%之间。消费板块方面，布鲁可（325 HK）解禁后股价依然强势，五个交易日上涨3.8%，同业泡泡玛特（9992 HK）五个交易日上升1.1%。暑期来临，泡泡玛特的主题乐园的预定量大幅上升，仅次于北京环球影城。
　　恒生医疗保健指数昨日微跌0.06%。根据我们近日的了解，预计大输液等附加价值较低的产品的销售收入略受医保控费的影响，但政府对创新药扶持力度的加大，近日CXO板块的部分企业表现较好，昨日药明康德(2359 HK)、药明生物（2269HK)、昭衍新药（6127 HK)、泰格医药（3347HK)、康龙化成（3759 HK)昨日分别上涨0.82%-11.76%，我们认为市场应是在期待创新药企业经营环境回暖后研发外包服务的需求有望增加。
　　昨日新能源及公用事业港股依然表现分化。经过前日回调后，光伏板块再次上涨。信义光能(968 HK)、福莱特玻璃(6865HK)、协鑫科技(3800 HK)上升5.4%-10.8%。我们重申看法，近期工信部召开光伏行业座谈会，反映中央反“内卷”的政策意向，这可提高相关光伏港股的投资情绪，提供短期港股交易获利机会。可是在政策实际推行上，政府如何介入以民企主导的光伏产品行业仍需从长计议。至于行业自行限产，我们认为如何协调持续实施是值得商确