本报告导读：
　　大类因子表现上，上周沪深300内超额收益较好的是公司治理、市值、分析师超预期。中证500内较好的是盈利、估值、分析师。中证1000内较好的是估值、市值、超预期。中证2000内较好的是估值、超预期、盈利。中证全指内较好的是估值、公司治理、市值。沪深300增强上周超额0.72%；本年超额5.35%。中证500增强上周超额0.77%；本年超额2.97%。中证1000增强上周超额0.86%；本年超额9.14%。中证2000增强上周超额1.09%；本年超额18.84%。
　　投资要点：
　　公募指数增强基金表现。截至2025年7月4日,沪深300增强基金本年以来收益排名前三的是安信量化精选沪深300指数增强A（003957.OF）、长信沪深300指数增强A（005137.OF）、富荣沪深300增强A（004788.OF),超额分别为8.53%、5.28%、5.07%。中证500增强基金本年以来排名前三的是中欧中证500指数增强A（015453.OF）、鹏华中证500指数增强A（014344.OF）、博道中证500指数增强A（006593.OF),超额分别为8.85%、7.85%、6.92%。中证1000增强基金本年以来排名前三的是工银瑞信中证1000指数增强A（016942.OF）、国金中证1000指数增强A（017846.OF）、博道中证1000指数增强A（017644.OF),超额分别为13.1%、12.65%、11.45%。国证2000增强基金本年以来排名前三的是鹏华国证2000指数增强A（017892.OF）、汇添富国证2000指数增强A（019318.OF）、天弘国证2000指数增强A（017547.OF),超额分别为12.78%、12.71%、9.14%。
　　单因子表现。沪深300内上周（2025-06-30至2025-07-04）超额较好的因子是分析师预测EP-FY3、分析师预测BPROE-FY3、单季度营业利润。中证500内较好的是单季度扣非ROE变动、分析师预测ROE-FY3、EPG分位数。中证1000内较好的是单季度EP（营业利润）倒数、单季度营业利润、BPROE分位数。中证2000内较好的是单季度归母ROA、标准化预期外归母净利润同比、1分钟收益率峰度。中证全指内较好的是单季度扣非净利润、市盈率（扣非）倒数、单季度EP（营业利润）倒数。
　　大类因子表现。上周沪深300内超额收益较好的是公司治理、市值、分析师超预期。中证500内较好的是盈利、估值、分析师。中证1000内较好的是估值、市值、超预期。中证2000内较好的是估值、超预期、盈利。中证全指内较好的是估值、公司治理、市值。
　　指数增强组合表现。成分股内选股，截至2025年7月4日，沪深300指数增强策略上周收益2.26%，超额为0.72%；本年收益6.55%，超额为5.35%，超额最大回撤为-3.15%。中证500指数增强策略上周收益1.58%，超额收益为0.77%；本年收益6.22%，超额收益为2.97%，超额收益最大回撤为-4.23%。中证1000指数增强策略上周收益1.42%，超额为0.86%；本年收益15.09%，超额为9.14%，超额最大回撤为-5.59%。中证2000指数增强策略上周收益1.68%，超额为1.09%；本年收益33%，超额为18.84%，超额最大回撤为-4.94%。
　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。