本报告导读：
　　上周，常见选股因子中，小市值、低估值占优，常见选股因子普遍获得正超额收益。量化股票组合中，GARP组合周收益率2.46%，2025年累计收益18.23%。
　　投资要点：
　　沪深300指数增强组合2025年YTD超额收益3.80%。上周（2025年6月27日至2025年7月4日，下同），沪深300、中证500、中证1000指数增强组合相对基准指数的超额收益率分别为-0.49%、0.49%、0.86%；这3个指数增强组合2025年YTD的超额收益率分别为3.80%、1.26%、6.06%。
　　基金重仓股组合周收益率为1.77%。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为1.77%，同期股票型基金总指数收益率为1.27%，超额收益为0.50%。2025年7月以来（2025年6月30日至2025年7月4日，下同），组合累计收益率为-0.86%，超额收益为-1.31%。2025年以来（2024年12月31日至2025年7月4日，下同），组合累计收益率为10.51%，超额收益为4.13%。
　　PB-盈利组合周收益率为2.23%。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为2.23%，同期沪深300指数收益率为1.54%，超额收益为0.69%。2025年7月以来，组合累计收益率为1.73%，超额收益为0.55%。2025年以来，组合累计收益率为14.87%，超额收益为13.67%。
　　小盘成长组合周收益率为3.63%。上周，小盘成长组合的周收益率为3.63%，同期微盘股指数收益率为1.89%，超额收益为1.75%。2025年7月以来，组合累计收益率为1.44%，超额收益为1.16%。2025年以来，组合累计收益率为34.29%，超额收益为-9.41%。
　　小市值、低估值占优，常见选股因子普遍获得正超额收益。上周，风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，低估值股票优于高估值股票。技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为正。而基本面因子方面，高盈利、高增长、高预期净利润调整股票超额收益为正。
　　风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。