投资要点：
　　投资建议。价格端看，液氧周度价格环比上升；液氮/液氩周度均价环比下降；稀有气周度价格环比均下降；负荷率端看，中国工业气体周度开工负荷率环比略降至70.59%；事件端看，液化空气加速印度气体布局。推荐标的为杭氧股份、陕鼓动力，相关标的为正帆科技、中船特气。
　　液氧周度均价环比上升，液氮、液氩周度均价环比下降；稀有气周度均价环比均下降。根据卓创资讯工业气体官网微信公众号，截至2025年7月3日，气体周度价格情况如下：1）液态气：①液氧：均价449元/吨，环比涨1.35%，同比涨3.50%；②液氮：均价468.9元/吨，环比跌0.20%，同比涨7.00%；③液氩：均价628元/吨，环比降1.10%，同比降27.29%。2）稀有气：①管束高纯氦气：均价94.43元/立方米，环比跌1.12%，同比跌5.57%；②氙气：均价25500元/立方米，环比跌3.77%，同比跌30.14%；③氪气：均价240元/立方米，环比跌12.73%，同比跌31.43%；④氖气：均价110元/立方米，环比跌4.35%，同比跌15.38%。
　　中国工业气体周度开工负荷率环比下降。根据卓创数据，截至2025年7月2日，中国工业气体周度开工负荷率70.59%，环比-0.38pp。
　　重要事件回顾：液化空气将在印度建设空分装置与气瓶充气站。根据中国石油石化研究会技装委官方微信公众号，全球工业气体巨头液化空气集团将在印度古吉拉特邦开设其第二座空气分离装置（ASU）和气瓶充气站，该工厂位于巴格普拉村，日生产能力为200吨，而加气站日可加气近1000瓶。
　　风险提示。宏观经济和市场需求波动风险；稀有气体产能快速释放带来价格下行风险；工业经济复苏不及预期；气体行业供给过剩等风险。