从供需两端的基本面情况来看，我们认为当前电解铝的平均利润（SMM口径）将会在-2000元/吨到4000元/吨区间内保持震荡，当前电解铝利润整体处于偏高的位置，但在未出现供给强约束以及需求走弱的情境下，我们认为后续电解铝重心的上移的难度较大；
　　从后续的展望来看，在废铝供应仍富有弹性、电解铝产量仍有小幅增量的情况下，由供给侧驱动铝价上行的可能性较小，需求侧，在出口、内需、电气化等边际驱动走弱的背景下，我们认为当前的利润重心或将下移；
　　从产业链观测的数据来看，随着下游再生铝产能逐步减产带来的废铝市场走向宽松，精废价差偏低带来的反向替代的趋势或将减弱，伴随的需求的弱化，我们认为7-8月的电解铝或将进入累库的阶段