报告摘要：
　　海外方面，美6月芝加哥PMI录得40.4，低于预期43和前值40.5；美6月达拉斯联储商业活动指数录得-12.7，低于预期-10和前值-15.3，数据均指向美经济的走弱。消息上看，美国总统特朗普通过手写便条向美联储施压，要求其降息。同时贝森特周一对彭博社表示，美联储已经“有人”在考虑明年5月鲍威尔任期届满后成为下一任美联储主席。而在关税方面，在7月8日暂缓关税截止日到期前，特特朗普将宣布最新关税框架。目前来看，特朗普正对内对外双重施压方式来实现自身政治目标。从隔夜市场走势来看，美元指数下跌，美债收益率短端回落，长端上升，黄金收涨，原油涨跌不一，WTI原油下跌，布油上涨，美三大股指集体上涨，纳斯达克中国金龙指数下跌，离岸人民币汇率升值。目前美联储降息预期抬升、90天关税暂缓即将到期、中东地缘政治的不确定，外围市场处于较为谨慎的状态。
　　国内基本面上看，周一公布6月PMI，制造业PMI为49.7%、前值49.5%；非制造业PMI为50.5%、前值50.3%。从制造业PMI结构上看，生产端和需求端均有所上行，但明显生产端表现更好，新出口订单回升高于新订单，强出口的迹象依旧在，需要关注后续抢出口退潮后对出口的压力。盘面上看，周一大盘低开震荡上涨0.59%，深成指上涨0.83%，创业板指上涨1.35%，市场呈现指数与个股反弹走势。因金融权重的分歧使得大盘表现弱于深市，但题材则明显活跃。板块上看，军工、传媒、通信、电子、纺织服饰涨幅居前，非银金融、银行、交通运输下跌。全市场4054只个股上涨，1126只个股下跌。
　　整体来看，虽然市场对美联储降息预期有所抬升，但预期美联储9月开始降息依旧是大概率。另外关税暂缓将在7月8日到期，需要关注关税消息扰动。A股来看在半年度收官下，股指反弹能看出此次并不是一下跌就形成顶部的形态，目前在国内低利率，企业盈利疲弱，政策支持，国外关税中东动荡的背景下，A股预期会在3400-3500区域进行反复，以结构性行情应对。今日重点关注大金融的走势。