分析师点评
　　总量研究
　　【金工】能繁母猪存栏微增，炼化行业景气度同比持稳——金融工程行业景气月报20250702 
　　根据6月行业经营数据，我们预测煤炭、浮法玻璃、钢铁行业利润同比负增长，油价反弹带动炼化行业景气度同比持稳，水泥行业利润同比正增长。能繁母猪存栏环比微增，预测Q4肉价延续低位震荡。PMI滚动均值企稳、房屋销售面积同比微降，经济数据维持企稳态势。整体而言，我们所观测行业未有明显景气信号。
　　【金工】情绪指标发出看多信号，量化选股组合超额收益显著——金融工程量化月报20250701 
　　截至2025年6月30日，沪深300上涨家数占比指标最近一个月环比上月上升，上涨家数占比指标高于60%，市场情绪较高；从动量情绪指标走势来看，近一月快线向上、慢线向下，快线处于慢线上方，预计在未来一段时间内将维持看多观点；从均线情绪指标来看，短期内沪深300指数处于情绪景气区间。
　　行业研究
　　【建材】【光大建筑建材及新兴产业】基础设施公募REITs估值跟踪-20250701(买入) 
　　 【光大建筑建材及新兴产业】基础设施公募REITs估值跟踪-20250701
　　【房地产】2025H1百强全口径销售额累计同比-11%，6月单月同比降幅有所扩大——百强房企销售跟踪（2025年6月）(增持) 
　　1-6月，TOP100房企累计全口径销售金额为1.8万亿元，全口径销售面积8,597万平，同比分别为-11.4%、-22.2%，较1-5月变化-3.0pct、-2.2pct，主流房企全口径销售金额累计同比表现较好的有：中国金茂+20%、越秀地产+11%、华发股份+11%；楼市区域分化加深，部分高能级城市逐步止跌回稳，推荐华润置地、中国金茂等。
　　公司研究
　　【电子】国内大厂发售AI眼镜，XR业务受益行业增长——歌尔股份（002241.SZ）跟踪报告之十(买入) 
　　小米正式发售首款AI眼镜，公司作为全球领先XR设计代工厂商有望受益。歌尔股份作为国内消费电子龙头企业，未来XR渗透率逐步提升，公司XR代工市占率高，叠加公司大客户耳机业务回升、智能硬件板块产品结构优化、零组件ASP提升等因素，25-27年PE分别为24X/20X/17X，我们看好公司未来营收及业绩的增长趋势，维持“买入”评级。