1.国证视点：关注关税谈判的进展
　　港股于上周五回落，高开低走，连续两日走弱，惟跌幅不大。恒指高开125点报24451点，随后早市在高位徘徊，恒指最高曾升146点报24471点。不过，中午收市前沽压增加，恒指最低跌130点报24194点。恒指收报24284点，全日跌41点或0.17%。恒生科指变动不大，微跌0.07%。大市交投回升，主板成交报2751亿港元，较上日多5.11%。全周，恒指涨753点或3.20%，恒生科指涨4.06%，跑赢大市。
　　港股通交易延续净流入趋势，但金额继续缩减。南下资金于周五净流入30.37亿港元，较上日减少42.5%。港股通资金净买入最多的个股依次是建行939.HK、中芯981.HK、百济神州6160.HK；净卖出最多的依次是小米1810.HK、阿里9988.HK、腾讯700.HK。
　　板块表现方面，12个恒生综合行业指数中，4个录得涨幅，8个下跌。上涨的三个板块为材料、资讯科技、工业及能源，涨幅为2.40%-0.36%。所有下跌板块的跌幅均大于恒生综指（跌0.25%），其中综合企业、公用事业、医疗保健及金融领跌，跌幅为1.40%-0.81%。
　　美股周五延续涨势，道指、标指及纳指分别涨1.00%、0.52%及0.52%，投资者继续憧憬美联储加快减息。
　　关税战消息方面，美国因应加拿大征收数字服务税而中断贸易谈判，并威胁征收新关税，令环球贸易局势暗涌再现。加拿大宣布6月30日起对美国科技企业征收数字服务税，税率为3%，适用于年收入超过1,500万美元、全球总收入超过8亿美元的科技股，包括谷歌、亚马逊及苹果等，并可追溯至2022年。美国财长贝森特指，涉及款项规模约20亿美元。美国总统特朗普指，这是对国家公然的攻击，故叫停与加拿大的贸易谈判，并将在一周内对加拿大商品设定新税率。贝森特透露，将对加拿大启动301条款调查，其规定可对美国贸易伙伴国家的“不合理或不公正的贸易做法”进行调查。
　　另外，美国的对等关税90天暂缓期将在下周结束，市场关注美国会否与加拿大以外的国家达成贸易协议。不过，白宫已表明暂缓期有机会延长。
　　分析师：韩致立